8月10日から14日の週は、米国のインフレ指標が両極的な結果となった。水曜日の軟調なCPIは金を10週間ぶりの高値に一時押し上げ、ドルに圧力をかけたが、木曜日のコアPPIが予想より強かったことで9月の利上げ観測が再燃し、金と銀は高値から後退した。ブレント原油は、ホルムズ海峡再開に関するイランとオマーンの協議が停滞し、ワシントンがイランへの強硬措置を示唆したことで7%以上急騰した。ビットコインとイーサリアムは薄い流動性とSECの暗号資産規制枠組み会合の延期を背景に、金属相場の上昇から切り離されて下落した。
2026年8月14日(金)終値: EUR/USD – 1.1570 | ブレント原油 – 88.60ドル | 金(XAU/USD) – 4,432.00ドル | 銀(XAG/USD) – 64.83ドル | ビットコイン – 62,700ドル | イーサリアム – 1,870ドル
主要スケジュール、8月17日~21日: 水曜日 – 英国・ユーロ圏CPI、ドイツPPI、FOMC議事録。木曜日 – 中国人民銀行(PBoC)政策金利発表、オーストラリア雇用統計。金曜日 – 米国・ユーロ圏・英国のPMI速報値、フィラデルフィア連銀指数、失業保険申請件数;ジャクソンホール会議が開幕し、FRB議長ケビン・ウォーシュ氏の発言が注目される。イラン情勢とホルムズ海峡協議は、依然として最大の予測不能リスクとなっている。
EUR/USD
終値は1.1570(前週1.1521;52週レンジ1.1325~1.2079;日次:買い)。PPIが予想より強かったにもかかわらず、ドルが軟調に推移したことで、ユーロは2カ月ぶりの高値近辺を維持した。ECBは6月の利上げ後、7月は政策金利を維持し、ユーロ圏の第2四半期GDP成長率0.4%も見通しを支えている。水曜日のFOMC議事録と金曜日のPMI速報値が今週の重要な変動要因となる。
レジスタンス: 1.1650、1.1700、1.1750 – サポート: 1.1500、1.1450、1.1400
基本シナリオ: ドルが劣勢を維持し、FRBの政策方針が両極的である間は、慎重ながらも強気。ベースケース:1.1400~1.1750。
ブレント原油
終値は88.60ドル(前週82.21ドル;52週レンジ58.72~126.41ドル;日次:強い買い)。ホルムズ海峡協議が決裂し、米国がイランへの新たな制裁とタンカー護衛の拡大を表明したことで、ブレント原油は7%以上上昇した。IEAは過去5年で最大の供給不足を警告し、OPECは需要見通しを4カ月連続で下方修正した。情勢悪化リスクが相場を上振れさせている。
レジスタンス: 90.00ドル、93.00ドル、95.00ドル – サポート: 85.00ドル、82.00ドル、78.00ドル
基本シナリオ: ホルムズ海峡の緊張が続く間は、慎重ながらも強気。ベースケース:78~95ドル。
金(XAU/USD)
終値は4,432.00ドル(前週4,342.18ドル;52週レンジ3,311.46~5,595.46ドル;日次:買い、週次:中立)。金は軟調なCPIを受けて10週間ぶりの高値を更新したが、その後PPIが予想より強く、利上げ観測が再燃した。中央銀行による記録的な購入(第2四半期に約289トン)が中期的なトレンドを支えている。FOMC議事録とウォーシュ議長のジャクソンホールでの発言が重要な変動要因となる。
レジスタンス: 4,470ドル、4,520ドル、4,600ドル – サポート: 4,350ドル、4,290ドル、4,200ドル
基本シナリオ: 中央銀行需要を背景に中期的には前向きだが、短期的にはドル高に弱い。ベースケース:4,200~4,600ドル。
銀(XAG/USD)
終値は64.83ドル(前週64.13ドル;52週レンジ36.96~121.67ドル;日次:強い買い)。銀は64ドルを上回る水準を維持し、軟調なCPIと強めのPPIの間で揺れる金の動きに追随した。金銀比率は68付近にあり、この夏の上昇後も銀は相対的に割安な水準にある。堅調な産業需要と2026年の供給不足見通しが、中期的な支えとなっている。
レジスタンス: 66.50ドル、69.00ドル、72.00ドル – サポート: 62.50ドル、60.00ドル、57.50ドル
基本シナリオ: 供給不足のシナリオが続く間は、中期的に強気。ベースケース:57.50~72.00ドル。
ビットコイン(BTC/USD)
終値は62,700ドル付近(前週65,029ドル;52週レンジ57,877~126,110ドル;日次:売り)。夏場の薄い流動性と利上げ観測の再燃がリスク資産の重荷となり、ビットコインは約3.5%下落した。SECが「暗号資産規制(Regulation Crypto Assets)」の協議を延期したことで不透明感が増し、CLARITY法案の停滞やBIP 110ハードフォークに関する憶測も懸念材料として残っている。
レジスタンス: 65,000ドル、68,000ドル、70,000ドル – サポート: 60,500ドル、58,000ドル、57,877ドル(52週安値)
基本シナリオ: FOMC議事録・ジャクソンホールでの金利シグナルに左右される、中立から慎重姿勢。ベースケース:58,000~68,000ドル。
イーサリアム(ETH/USD)
終値は1,870ドル付近(前週1,916ドル;52週レンジ1,388~4,956ドル;日次:中立)。ビットコインの下落に連動し、ETHは1,900ドルを下回った。ブラックロックのETHAを通じた機関投資家の買い集めが中期的な下値を支え続けており、1,800~1,850ドルが維持すべき重要なサポートとなる。
レジスタンス: 1,925ドル、2,000ドル、2,050ドル – サポート: 1,830ドル、1,800ドル、1,700ドル
基本シナリオ: ETHが1,800ドルを上回っている間は、慎重ながらも中立。ベースケース:1,700~2,000ドル。
結論
水曜日のFOMC議事録と金曜日のジャクソンホール会議開幕・PMI速報値が今週最大のイベントであり、イラン情勢とホルムズ海峡協議が最大の予測不能リスクとなる。EUR/USDは1.1570で、ベースケースは1.1400~1.1750。ブレント原油は88.60ドルで、ベースケースは78~95ドル。金は4,432.00ドルで、ベースケースは4,200~4,600ドル。銀は64.83ドルで、ベースケースは57.50~72.00ドル。ビットコインは62,700ドルで、ベースケースは58,000~68,000ドル。イーサリアムは1,870ドルで、ベースケースは1,700~2,000ドル。
NordFXアナリティカルグループ
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